Tag

vn-index

Browsing
Tintucthitruong.net – (VNF) – Bối cảnh dù có nhiều thuận lợi hơn cũng như những bài học được doanh nghiệp rút ra từ những chu kỳ giá xuống trước đó, VNDirect vẫn tin giá cổ phiếu thép Việt khó có thể đi ngược yếu tố chu kỳ ngành. Do đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư không nên quá hưng phấn với những đợt tăng ngắn hạn của nhóm cổ phiếu thép bởi định giá dù đã rẻ, nhưng có thể chưa đủ hấp dẫn.

VNDirect: Giá cổ phiếu thép khó đi ngược chu kỳ ngành dù bối cảnh thuận lợi hơn trước

VNDirect: Giá cổ phiếu thép khó đi ngược chu kỳ ngành dù bối cảnh thuận lợi hơn trước

Tham khảo thêm:

Nhận định trong báo cáo phân tích ngành thép công bố mới đây, Công ty Chứng khoán VNDirect cho hay ngành thép Việt Nam vẫn mang đặc trưng của ngành chu kỳ, tuy nhiên chu kỳ hiện tại đang có những điều kiện lý tưởng hơn.

Chi tiết hơn, với đặc điểm của ngành chu kỳ, ngành thép thường xuyên có các giai đoạn mở rộng và suy thoái xen kẽ. Trong giai đoạn mở rộng, nhu cầu thép cao kéo giá bán và sản lượng tiêu thụ thép tăng mạnh. Kết quả là biên lợi nhuận gộp của các nhà máy thép cũng tăng lên, thu hút nhiều doanh nghiệp đẩy mạnh sản xuất hoặc mở rộng nhà máy.

Việc mở rộng sản xuất ồ ạt sau đó khiến cung thép tăng nhanh hơn nhu cầu thực tế (dư cung). Trong khi thép là sản phẩm công nghiệp khó lưu trữ do đặc điểm cồng kềnh và chất lượng suy giảm theo thời gian. Từ đó cạnh tranh trong ngành sẽ dần gia tăng, các nhà máy thép lại quay đầu giảm giá bán để tiêu thụ lượng hàng tồn kho lớn. Cuối cùng, giá bán và biên lợi nhuận gộp của ngành giảm dần và là giai đoạn suy thoái trong chu kỳ kinh doanh.

Theo VNDirect, tại Việt Nam, đặc điểm của chu kỳ kinh doanh này càng được thể hiện rõ hơn trong giai đoạn 2009-2019. Do quy mô sản xuất nhỏ, manh mún nên các nhà máy thép Việt Nam dễ bị thiệt hại bởi sự suy giảm của thị trường, thậm chí phải rời bỏ thị trường. Một số ít các công ty sở hữu chuỗi giá trị hoàn thiện, đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô mới có khả năng duy trì biên lợi nhuận gộp ở mức khá và vươn lên giành thêm thị phần khi khủng hoảng đi qua.

“Chúng tôi tin rằng ngành thép Việt Nam đã bước vào giai đoạn mở rộng từ quý III/2020 khi biên lợi nhuận gộp của các công ty thép niêm yết đã được mở rộng liên tiếp đến quý III/2021. Trong giai đoạn này, một số công ty đã công bố kế hoạch mở rộng công suất (Hòa Phát Dung Quất 2 – HPG; Bà Rịa Vũng Tàu – Tôn Đông Á; Nghi Sơn 2 – Tập đoàn VAS Nghi Sơn) hay gia nhập ngành (Long Sơn Bình Định – Tập đoàn Long Sơn). Các nhà máy mới này có thể làm tăng lo ngại về dư cung đối với thép Việt Nam trong những năm tới, đặc biệt khi ngành thép bước vào giai đoạn suy thoái”, chuyên gia của VNDirect nhìn nhận.

Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cho rằng ngành thép Việt Nam đang có những điều kiện kinh doanh thuận lợi hơn chu kỳ trước đó nhờ vào 4 yếu tố sau.

Thứ nhất, nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng rất lớn tại Việt Nam. Theo Bộ Giao thông vận tải (GTVT), Chính phủ đang đặt mục tiêu cả nước sẽ sở hữu 3.000 km cao tốc đến cuối năm 2025 (từ mức 1.163 km cao tốc hiện nay). Trong kế hoạch giải ngân vốn đầu tư công trung hạn giai đoạn 2021-2025, số vốn ước tính cũng tăng thêm 43,5% so với giai đoạn 5 năm trước đó.

Thứ hai, tỷ lệ đô thị hóa tại Việt Nam còn thấp. Tỷ lệ đô thị hóa tại Việt Nam đã tăng nhanh chóng kể từ năm 1990 và đạt 37% vào năm 2020, tuy nhiên vẫn thấp hơn nhiều nước trong khu vực. Theo dự báo của Liên hợp quốc, dân số thành thị của Việt Nam sẽ vượt qua dân số nông thôn vào năm 2050. Sự dịch chuyển dân cư ra thành thị sẽ kéo theo nhu cầu xây dựng nhà ở gia tăng, kích thích nhu cầu sử dụng thép trong xây dựng dân dụng.

Thứ ba, tiêu thụ thép bình quân đầu người của Việt Nam vẫn đang thấp hơn mức trung bình của châu Á. Theo số liệu của Hiệp hội thép Thế giới (WSA), tiêu thụ thép bình quân đầu người của Việt Nam là 283 kg, cao hơn mức trung bình thế giới là 245kg, nhưng thấp hơn mức trung bình châu Á là 316kg. Mặt khác, tăng trưởng kép tiêu thụ thép bình quân đầu người của Việt Nam cũng đặt tốc độ ấn tượng 7,3% trong giai đoạn 2009-19, gấp lần lượt 4 lần/2 lần so với tốc độ tăng trưởng trung bình của thế giới và châu Á.

Thứ tư, Việt Nam đứng trước cơ hội trở thành công xưởng sản xuất thép mới của thế giới.

Trung Quốc – quốc gia sản xuất 45% sản lượng thép thô toàn cầu năm 2021, đang thực hiện hàng loạt chính sách gây ảnh hưởng tiêu cực đến ngành thép nước này như: loại bỏ hoàn thuế VAT 13% đối với 146 sản phẩm thép từ tháng 5/2021; giảm thuế nhập khẩu thép thô, gang và thép phế xuống 0% từ tháng 5/2021; lệnh cấm nhập khẩu than từ Australia khiến các nhà máy thép Trung Quốc khó tiếp cận được nguồn nguyên liệu giá rẻ; Trung Quốc đang theo đuổi mục tiêu giảm 65% lượng khí thải CO2 trên mỗi đơn vị GDP so với mức của năm 2005, trọng tâm sẽ buộc giảm sản lượng các ngành sản xuất công nghiệp nặng, trong đó có thép.

Bên cạnh đó, VNDirect nhận thấy xu hướng các nước phát triển (Mỹ, EU, Nhật Bản) ngày càng chiếm tỷ trọng thấp trong tổng sản lượng thép sản xuất, được thúc đẩy bởi: các nước đang phát triển có nhu cầu xây dựng lớn, khuyến khích các nhà sản xuất trong nước tham gia; sau một thời gian phát triển công nghiệp nặng, các nước phát triển sẽ tập trung vào sản xuất xanh, nhằm bảo vệ môi trường khiến chi phí sản xuất của họ tăng lên. Bên cạnh đó giá nhân công cũng cao hơn so với các nước đang phát triển. Hệ quả là sức cạnh tranh của ngành thép ở các nước phát triển ngày càng giảm.

Điều tương tự đang xảy ra tại Trung Quốc, khi thu nhập bình quân của công nhân nước này đã tăng gấp 10 lần kể từ năm 2000, theo World Bank. Điều này sẽ mở ra cơ hội phát triển cho ngành thép của các nước đang phát triển với giá nhân công thấp, trong đó có Việt Nam.

Các nhà sản xuất thép Việt Nam đã tăng mạnh xuất khẩu trong năm 2021, phần lớn nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ các thị trường xuất khẩu chủ chốt như Trung Quốc (đối với thép dài), EU và các nước Bắc Mỹ (đối với thép dẹt).

Trong tương lai, nguồn cung xuất khẩu có khả năng thiếu hụt do những diễn biến liên quan đến Trung Quốc và lợi thế chi phí nhân công giá rẻ sẽ tạo cơ hội rất tốt cho các nhà sản xuất thép Việt Nam nâng cao vị thế của mình trên thị trường toàn cầu.

Trên sàn chứng khoán, VNDirect cho rằng định giá các cổ phiếu thép hiện vẫn đang ở mức khá an toàn. Với triển vọng nhu cầu thép nội địa lớn và “miếng bánh” thị phần đang được thép Trung Quốc để lại trên toàn cầu, công ty chứng khoán này cho rằng các cổ phiếu thép xứng đáng được đầu tư trong dài hạn.

Tuy vậy, bối cảnh dù có nhiều thuận lợi hơn cũng như những bài học được doanh nghiệp rút ra từ những chu kỳ giá xuống trước đó, VNDirect vẫn tin giá cổ phiếu thép Việt khó có thể đi ngược yếu tố chu kỳ ngành. Do đó, công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư không nên quá hưng phấn với những đợt tăng ngắn hạn của nhóm cổ phiếu thép bởi định giá dù đã rẻ, nhưng có thể chưa đủ hấp dẫn.

Tintucthitruong.net – (VNF) – Hàng loạt cổ phiếu bất động sản tăng mạnh như DIG tăng 3,83%, HDG tăng 4,02%, CRE tăng 4,03%, HQC tăng 4,64%, QCG tăng 5,05%, ROS tăng 6,15%, HBC tăng 6,25%; CII, HDC, LDG, NBB, NHA, VRC, VNE, DC4… đều tăng kịch trần.

Cổ phiếu bất động sản chưa giảm sức nóng, VN-Index có thêm 6 điểm

Cổ phiếu bất động sản chưa giảm sức nóng, VN-Index có thêm 6 điểm

Tham khảo thêm:

Phiên 21/2, chỉ số VN-Index có thêm 6 điểm, tương đương 0,4%, lên 1.510,84 điểm. Cổ phiếu bất động sản tiếp tục là tâm điểm của thị trường.

Cụ thể, VHM tăng 0,38%, VIC tăng 1,7%, VRE tăng 1,49%, DIG tăng 3,83%, DXG tăng 1,54%. Hàng loạt cổ phiếu khác tăng mạnh như HDG tăng 4,02%, CRE tăng 4,03%, HQC tăng 4,64%, QCG tăng 5,05%, ROS tăng 6,15%, HBC tăng 6,25%; CII, HDC, LDG, NBB, NHA, VRC, VNE, DC4… đều tăng kịch trần. Sắc đỏ hiện lên ở một số ít cổ phiếu như BCM, HPX, LGC.

Trong khi đó, nhóm ngân hàng chưa ghi nhận xu hướng rõ ràng. Sắc xanh hiện lên ở VCB với mức tăng 0,23%, BID tăng 1,23%, ACB tăng 1,62%, TPB tăng 0,25%, HDB tăng 0,34%… thì sắc đỏ hiện lên ở TCB với mức giảm 0,19%, CTG giảm 0,58%, VIB giảm 0,53%, STB giảm 0,45%, EIB giảm 1,81%.

Cổ phiếu chứng khoán giao dịch khá tích cực khi SSI tăng 1,77%, VND tăng 4,16%, VCI tăng 3,31%, HCM tăng 1,85%, FTS tăng 6,1%…

Ở nhóm sản xuất, HPG giảm 0,85%, MSN giảm 1,84% nhưng VNM tăng 0,5%, GVR tăng 2,98%, SAB tăng 0,12%… Sắc xanh và đỏ nhìn chung đan xen và khá cân bằng.

Tiêu cực hơn là cổ phiếu hàng không, bán lẻ và năng lượng: VJC và HVN giảm lần lượt 2,01% và 1,83%; MWG và PNJ lần lượt mất đi 0,07% và 0,47% giá trị; GAS giảm 1,03%, PGV giảm 1,28%, POW giảm 0,81%. Riêng PLX tăng nhẹ 0,17%.

Toàn sàn HoSE có 286 mã tăng giá, 62 mã đứng giá tham chiếu và 150 mã giảm giá. Thanh khoản khớp lệnh ở mức trung bình, đạt 22.004 tỷ đồng.

Nhiều nhà đầu tư tỏ ra do dự khi VN-Index mãi vẫn chưa thể chinh phục được mốc 1.200 và chỉ số chứng khoán này không bứt phá được nhiều sau 14 năm…

Ông Lê Chí Phúc (trái) và ông Nguyễn Quang Thuân (phải) phát biểu tại hội thảo.

Chứng khoán trong giai đoạn hiện nay có còn là kênh đầu tư hấp dẫn? Câu trả lời cho vấn đề này được nhiều chuyên gia chia sẻ tại Hội thảo “Chiến lược đầu tư khi kinh tế phục hồi” diễn ra ngày 27/3 do Cộng đồng Cố vấn Tài chính Việt Nam (Vietnam Wealth Advisors – VWA) tổ chức. Đây là sự kiện đồng hành cùng Lễ ra mắt chính thức Cộng đồng Cố vấn Tài chính Việt Nam. 

KINH TẾ PHỤC HỒI NÊN ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU HAY TRÁI PHIẾU? 

Chia sẻ quan điểm tại hội thảo, ông Nguyễn Quang Thuân – Chủ tịch Hội đồng quản trị FiinGroup cho rằng: “Thị trường cổ phiếu hiện tại đang biến động lớn và trong giai đoạn nhạy cảm. Dù vậy kênh đầu tư này vẫn phù hợp với “investing” thay vì “day-traders” và lại có vị thế vay margin”. 

Chủ tịch FiinGroup khẳng định, kinh tế Việt Nam và các doanh nghiệp đại chúng đều đã phục hồi theo hình chữ V, ngân hàng vẫn duy trì tăng trưởng cao. Với triển vọng rất sáng của doanh nghiệp niêm yết đặc biệt là doanh nghiệp VN30 thì tỷ suất sinh lời vẫn sẽ còn gia tăng. Trong bối cảnh bị khối ngoại bán mạnh thì cổ phiếu vẫn có thể là kênh đầu tư hấp dẫn nếu theo trường phái đầu tư giá trị/dài hạn.

“Đầu tư chứng khoán, cần bớt để ý đến Vn-Index” - Ảnh 1.

Ông Nguyễn Quang Thuân – Chủ tịch Hội đồng quản trị FiinGroup

Trong khi đó ở kênh đầu tư trái phiếu, dư nợ trái phiếu doanh nghiệp năm 2020 đã đạt quy mô 950,3 nghìn tỷ (trong tổng số hơn 1,2 triệu tỷ đồng đã phát hành 5 năm qua), tương đương 15,1% GDP và 10,3% tổng dư nợ tín dụng toàn hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, có đến 75% danh mục là do ngân hàng nắm giữ trong khi phát hành đại chúng còn rất nhỏ, vậy nên quy mô thị trường trái phiếu có vẻ lớn nhưng lại chưa thực sự lớn. 

Trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đang ở giai đoạn “vàng thau lẫn lộn”. Nhiều doanh nghiệp tốt nhưng chào lãi suất thấp ngang với những doanh nghiệp yếu kém hơn, trong khi thị trường lại đang chi tiền vào những doanh nghiệp có rủi ro cao.

“Trái phiếu có lợi tức cố định nhưng song song với đó cũng có khá nhiều yếu tố bất định, nhất là kỳ hạn trái phiếu với năng lực trả nợ của doanh nghiệp phát hành. Nhiều doanh nghiệp có kỳ hạn trái phiếu huy động với khả năng trả gốc và lãi “vênh” nhau rất lớn, rủi ro nằm ở việc doanh nghiệp có phát triển đủ để trả lãi cho nhà đầu tư hay không”, ông Thuân lưu ý.

Thực tế, nhà đầu tư cá nhân vẫn còn nhiều cơ hội với trái phiếu nhất là khi phải lựa chọn giữa bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu và kênh gửi tiết kiệm, nhất là với đội ngũ môi giới/tư vấn tài chính. Tuy nhiên, rủi ro là hiện hữu và cơ hội để tìm kiếm các trái phiếu có rủi ro vỡ nợ thấp với mức lãi suất cao hợp lý để phục vụ thị trường. 

KHÔNG NÊN DÀNH QUÁ NHIỀU THỜI GIAN DỰ ĐOÁN VN-INDEX

Ở kênh cổ phiếu, nhiều nhà đầu tư tỏ ra do dự khi VN-Index mãi vẫn chưa thể chinh phục được mốc 1.200 và chỉ số này không bứt phá được nhiều sau 14 năm. Ông Lê Chí Phúc – Tổng giám đốc SGI Capital cho rằng chỉ số Vn-Index trong 14 năm qua dù không thay đổi nhiều nhưng P/E đã thay đổi rất lớn, từ 40 lần năm 2007 đã xuống còn 17-18 lần hiện tại. Điều này cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp đã tăng trưởng khoảng 2,5 lần so với 14 năm trước, năm nay cũng là năm lợi nhuận doanh nghiệp sẽ tăng trưởng mạnh.  

Theo thống kê của quỹ SGI, Việt Nam đang ở giai đoạn cuối của nước đang phát triển, theo đà phát triển này, lãi suất sẽ tiếp tục đi xuống theo đường dài, và có khi xuống chỉ còn 1-2%, lãi suất tiền gửi của một số nước Bắc Âu thậm chí còn bằng 0. Việt Nam những năm tới sẽ vẫn tiếp tục có đầy đủ các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng, nhờ đó mức lợi nhuận của các doanh nghiệp sẽ còn tiếp tục giữ được đà tăng như 14-15 năm qua. 

“Đầu tư chứng khoán, cần bớt để ý đến Vn-Index” - Ảnh 2.

Ông Lê Chí Phúc – Tổng giám đốc SGI Capital

Index nói chung và thị trường nói chung sẽ lên mức cực kỳ đắt khi nền kinh tế tăng trưởng cực kỳ nhanh và dòng tiền ngoại đổ vào chứng khoán ồ ạt. Bây giờ kinh tế Việt Nam đang tăng trưởng đều đều, chưa có thông tin gì quá đột biến để thu hút lượng tiền lớn từ nước ngoài vào, nhưng trong tương lai khoảng 3-5 năm nữa Việt Nam sẽ gia nhập các thị trường EM, lớn hơn rất nhiều hiện tại, mở rộng cơ hội thu hút các quỹ rất lớn vào đầu tư. 

Cũng nói về chỉ số Vn-Ịndex, ông Phúc cho rằng Index được mọi người nói đến quá nhiều và dành quá nhiều tâm sức để dự báo diễn biến tăng giảm trong thời gian tới. Tuy nhiên điều này là không hiệu quả. Trung bình 10 năm qua Index tăng 9%/năm, cộng thêm 2% cổ tức tiền mặt thì có thể đạt 11%/năm. Một thống kê cho thấy 80% nhà đầu tư kể cả quỹ/tổ chức không thắng được Index, nếu đi theo con đường này, lợi suất cùng lắm chỉ là 10%/năm. 

“Một thống kê của chúng tôi ở các công ty chứng khoán có nhiều nhà đầu tư cá nhân trong 3 năm Vn-Index đều tăng (2014-2016), gần 1 nửa nhà đầu tư cá nhân ở các công ty chứng khoán đấy có NAV cuối năm thấp hơn đầu năm cho thấy nhà đầu tư vẫn lỗ trong năm chỉ số chứng khoán đi lên. Đi vào cụ thể thì vòng quay mua bán của các nhà đầu tư rất nhiều. Chi phí giao dịch, phí margin, trung bình phí ở những tài khoản giao dịch nhiều lên đến trên 20%/năm, một số tài khoản có thể lên tới 40%/năm, còn đại đa số các nhà đầu tư cá nhân trade ít cũng không dưới 10%/năm, đây là lý do mà tài khoản âm. Do vậy, để có được mức lợi nhuận tốt trên thị trường chứng khoán, nhà đầu tư cần lựa chọn những cổ phiếu tốt để đi cùng doanh nghiệp và bớt để ý đến Index hơn”. 

Cộng đồng Cố vấn Tài chính Việt Nam (Vietnam Wealth Advisors – VWA) là tổ chức nghề nghiệp phi lợi nhuận được thành lập dưới hình thức doanh nghiệp xã hội. VWA ra đời với vai trò phát triển và thúc đẩy cộng đồng có thể đem lại những cố vấn tài chính độc lập cho công chúng Việt Nam. VWA hướng tới thúc đẩy sự phát triển của dân trí tài chính cho công chúng.

Ban đầu, VWA hoạt động dưới hình thức một nhóm trên mạng xã hội bao gồm khoảng 50.000 thành viên cho đến thời điểm thành lập khi một nhóm các cố vấn tài chính có uy tín, các giám đốc quản lý quỹ, giám đốc công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm quyết định thiết lập một tổ chức chính thức hoạt động phi lợi nhuận được pháp luật cho phép.

Các doanh nghiệp niêm yết Việt Nam có thể tăng trưởng 20% về kết quả kinh doanh, chỉ số VN-Index có thể lên mức 1.300-1.350 điểm trong năm 2021…

Sức hấp dẫn của thị trường thể hiện ở số tài khoản mở mới của nhà đầu tư trong nước tăng kỷ lục. Tính đến cuối năm 2020, số lượng nhà đầu tư đã đạt gần 2,9 triệu tài khoản.

LÃI TIẾT KIỆM THẤP “ĐẨY” TIỀN VÀO CHỨNG KHOÁN

Tại cuộc toạ đàm về “Triển vọng thị trường chứng khoán năm 2021” tổ chức ngày 26/3, nhận định về sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán (TTCK) năm 2021 có tiếp diễn đà tăng trưởng của năm 2020 hay không, bà Tạ Thanh Bình, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), kỳ vọng TTCK tiếp tục khởi sắc, dù đại dịch Covid-19 vẫn là nhân tố bí ẩn, là “đám mây che bớt ánh sáng” TTCK Việt Nam. Tuy nhiên, với các yếu tố tích cực từ vĩ mô, các chính sách về kinh tế vẫn ổn định sẽ phát huy hiệu quả trong bối cảnh dịch bệnh.

Đặc biệt, nhà đầu tư được hỗ trợ tâm lý tốt khi vaccine đang được tiêm phổ biến ở các nước và Việt Nam cũng chuẩn bị nghiên cứu áp dụng “hộ chiếu vaccine”.

Ngoài ra, mặt bằng lãi suất tiết kiệm của các ngân hàng thương mại tiếp tục duy trì ở mức thấp cũng là yếu tố khiến đầu tư vào chứng khoán hấp dẫn.

Về phía cơ quan quản lý sẽ tiếp tục các chính sách phát triển thị trường theo hướng bền vững, như ban hành các văn bản, xây dựng TTCK đến năm 2023 tăng về quy mô và tăng chất lượng.

Việc tái cấu trúc thị trường sẽ được triển khai cấp tập trong năm nay vì Quyết định 37 của Thủ tướng Chính phủ về thành lập Sở giao dịch Chứng khoán Việt Nam đã có hiệu lực. UBCKNN đang chuẩn bị để thực hiện việc này. Song hành là tái cấu trúc hàng hoá và hỗ trợ TTCK phát triển theo thông lệ quốc tế. Kỳ vọng hệ thống công nghệ thông tin mới sẽ hỗ trợ thay đổi có tính chất bước ngoặt đối với TTCK.

Sức hấp dẫn của thị trường thể hiện ở số tài khoản mở mới của nhà đầu tư trong nước tăng kỷ lục. Tính đến cuối năm 2020, số lượng nhà đầu tư đã đạt gần 2,9 triệu tài khoản. Tốc độ tăng trưởng mới tài khoản đạt mức cao nhất kể từ khi thành lập thị trường đến nay. Dù vậy, so với tổng dân số Việt Nam, tỷ trọng nhà đầu tư tham gia TTCK vẫn còn thấp so với nhiều nước, đặc biệt là các nước trong khu vực ASEAN.

Theo ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng giám đốc Công ty cổ phần chứng khoán Kiến thiết Việt Nam, đây là thời điểm tốt để các nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khoán. Có nhiều yếu tố hỗ trợ thị trường, trên thế giới, các ngân hàng trung ương lớn: Mỹ  (Fed), Châu Âu (ECB), Nhật (BOJ), Trung Quốc (BOC) vẫn thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ, bơm tiền hỗ trợ thanh khoản nhằm khôi phục nền kinh tế. Điều này sẽ giúp cho mặt bằng lãi suất thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây. Tại Việt Nam cũng vậy, lãi suất tiền gửi đang rất thấp khiến nhiều người phải xem xét tới các kênh đầu tư khác ngoài kênh truyền thống là gửi tiết kiệm.

Giải pháp khuyến khích doanh nghiệp chuyển sàn để giúp giảm nghẽn lệnh trên HSX hiện đã có 10 doanh nghiệp tự nguyện. Sắp tới, UBCKNN có thể đề nghị một nhóm ngành nào đó, thí dụ, nhóm ngành chứng khoán sẽ chuyển sang sàn HNX. Như thế mới đủ khối lượng để giảm tải cho sàn HSX nhanh hơn. Tuy nhiên, vấn đề đặt ra liệu xử lý xong có xảy ra tình trạng nghẽn tại sàn HNX? Nếu các công ty kỹ thuật đảm bảo không nghẽn lệnh, chúng tôi mong muốn làm càng nhanh càng tốt.

– Ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng giám đốc Công ty cổ phần chứng khoán Kiến thiết Việt Nam –

Ngoài ra, nền kinh tế Việt Nam cũng có nhiều điều kiện để tăng trưởng tốt trong 5 -10 năm tới với sự tăng trưởng GDP trung bình 7%.

Nhìn vào sự hấp dẫn về định giá, các doanh nghiệp niêm yết Việt Nam có thể tăng trưởng 20% về kết quả kinh doanh. Với mặt bằng như hiện nay, chỉ số VN-Index có thể lên mức 1.300-1.350 điểm trong năm 2021.

Các nhóm ngành được kỳ vọng từ việc đẩy mạnh đầu tư công trong giai đoạn sắp tới, như: xây dựng, vật liệu xây dựng, cơ sở hạ tầng, tài nguyên cơ bản, sắt, thép, xi măng, hàng tiêu dùng, công nghệ thông tin, kinh tế số… hay ngành hàng không, du lịch, bất động sản, ngành bán lẻ, tiêu dùng cũng được hỗ trợ nhiều hơn khi dịch qua đi và vaccine được tiêm đại trà, do đó, kỳ vọng nhóm ngành này có sự hồi phục trong 6 tháng cuối năm.

 QUÝ III, VỐN NGOẠI SẼ MUA RÒNG TRỞ LẠI 

Về dòng vốn ngoại đang dịch chuyển khỏi Việt Nam, theo bà Bình đây là điều dễ hiểu vì TTCK Việt Nam vẫn là cận biên, chưa là thị trường mới nổi. Tiêu chí đầu tư của nhiều quỹ lớn nước ngoài, khi có khủng hoảng sẽ rút bớt nguồn vốn ở những thị trường có độ rủi ro cao hơn, chuyển vốn về những thị trường hoặc sản phẩm tài chính có độ an toàn tốt hơn. Kỳ vọng trong quý II, chậm nhất là quý III/2021, nhà đầu tư nước ngoài sẽ quay trở lại Việt Nam vì họ nhìn thấy sự phục hồi của nền kinh tế Việt Nam.

Theo ông Đỗ Bảo Ngọc, nguyên nhân vốn ngoại rút khỏi thị trường đó là lợi suất trái phiếu ở Mỹ và Châu Âu đang gia tăng. Nhưng dòng vốn này sẽ mua ròng trở lại vì chính sách nới lỏng tiền tệ và cam kết duy trì lãi suất thấp của Fed đến cuối năm 2022, điều này khiến lợi suất trái phiếu đang tăng hiện nay chỉ là ngắn hạn.

Trong 3 tháng đầu năm 2021, khối ngoại bán ròng hơn 13.000 tỷ đồng trên TTCK Việt Nam.

Thêm nữa, yếu tố nội tại của doanh nghiệp và nền kinh tế Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt so với các quốc gia trên thế giới vì ít chịu ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 hơn.

Với việc nhiều luật mới được áp dụng cho TTCK thời gian tới sẽ giúp khơi thông dòng vốn ngoại, chẳng hạn, giảm những ngành nghề kinh doanh có điều kiện, room ngoại sẽ được mở toang đối với ngành nghề không có điều kiện, đây là yếu tố được nhà đầu tư ngoại đánh giá cao.

Đối với vấn đề cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước là câu chuyện riêng có của Việt Nam và rất thu hút nhà đầu tư ngoại. Do đó, hành động mua ròng của nhà đầu tư ngoại sẽ trở lại vào khoảng quý II, quý III/2021 cùng với hồi phục của nền kinh tế và sức khoẻ doanh nghiệp Việt Nam.

Ngoài ra, để TTCK thực sự hấp dẫn hơn nữa, phải phát triển hệ thống công nghệ thông tin hiện đại hơn, để các sản phẩm mới, như: giao dịch T0, mua bán trong ngày, bán khống… được áp dụng, vì pháp luật đã cho phép thực hiện từ ngày 15/3/2021.

Thị trường hôm nay quá phụ thuộc vào diễn biến của VIC và chỉ số “đi tàu lượn” cũng do mã này. Nếu không có VIC chốt chặn cho chỉ số, thị trường có thể đã sụp đổ vì bán tháo…

Hôm qua VIC đã “ra mặt” nhuộm xanh chỉ số, hôm nay một nhịp trượt giá ở mã này khiến thị trường thót tim. 

Đó là thời điểm giữa phiên sáng khi VIC lao dốc từ 113.500 đồng xuống 111.000 đồng. Tuy VIC không giảm so với tham chiếu nhưng vì gần như toàn bộ thị trường đang giảm mạnh, VIC mất lực lập tức đẩy VN-Index rơi tự do.

Chỉ số này xuyên thủng ngưỡng 1150 điểm rất nhanh. Thậm chí xuống tận 1.137 điểm, mất hơn 25 điểm. Nhờ dòng tiền nhảy vào bắt đáy và đặc biệt là VIC lại được kéo ngược lên, VN-Index thoát khỏi vùng nguy hiểm và kết phiên chỉ còn giảm nhẹ 0,08%, hình thành nên cây nến với thân nến khá mỏng.

Diễn biến này gây đau tim cho các nhà đầu tư. Phiên sáng cả thị trường rực lửa với 407 mã giảm trên HSX, hầu hết các mã vốn hóa lớn cũng đều bay giá. Vn30 lúc đó chỉ còn 3 mã tăng là VIC, HPG và VJC.

Đẩy trụ kéo ngược VN-Index, SHB tạo biến bên HNX - Ảnh 1.

Diễn biến giá VIC (màu xanh) và VN-Index trong phiên hôm nay.

Tình thế đảo ngược nhờ đà lao dốc quá mạnh của chỉ số. Nếu bắt đáy trong phiên, nhiều cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận kha khá ngay T0 bởi phần lớn đã giảm mạnh trong nhịp rơi này. 

Ví dụ, trong Vn30, với các nhà đầu tư bắt đáy trong phiên thì chốt phiên đã có mức lãi lớn. Như REE, khoản lãi đã lên hơn 8% bởi nhịp giảm kia đã kéo REE giảm kịch sàn và chốt phiên ở giá xanh tăng 1,12%. POW, SSI, PLX, PNJ, SBT cũng gia tăng hơn 5% vốn cho nhà đầu tư. Có đến 24/30 mã trong rổ có mức giá chốt phiên tăng trên 2% so với mức giá thấp nhất trong ngày. 

Trong đó, HPG, STB, CTG, POW, MBB còn được giao dịch lớn với khối lượng khớp trên 14 triệu đơn vị. Lực bắt đáy dồn ở VN30 khá mạnh khiến chỉ số này kết phiên ở mức tăng 0,22%, giá trị khớp lệnh cũng đạt mức tốt với 6.550 tỷ dù chỉ có 11 mã tăng. Nhờ VN30 mà Vn-Index chỉ giảm giá nhẹ trong khi sắc đỏ vẫn chiếm đa số trên thị trường về cuối phiên (339 mã tăng/122 mã giảm). 

Thanh khoản hôm nay trên HSX mạnh lên nhờ tiền bắt đáy, đột ngột gia tăng mạnh từ 11h10. Đến hết phiên, khớp lệnh HSX đạt 14.194 tỷ, tăng gần 5% so với phiên hôm qua. 

Nhóm ngân hàng đã hồi phục trở lại dù chưa đủ sức lan tỏa quy mô rộng. Nhiều mã hồi về chiều và kết phiên xanh giá như TYCB, VPB, VIB, ACB, HDB, STB. 

VIC vẫn tăng tốt trong phiên hôm nay và đóng góp lớn nhất cho việc kéo tăng Vn-Index. Tuy vậy hiện tượng mua ròng đột biến ở mã này đã dừng lại. Thiếu mã hấp dẫn, khối ngoại quay trở lại bán ròng trên HSX với 283 tỷ đồng. 

Trong khi đó, trên sàn Hà Nội đột ngột xảy ra “biến” ở mã SHB. 

Nếu sáng nay, thị giá SHB còn đang “lềnh bềnh” quanh ngưỡng 17 và nằm dưới tham chiếu thì ở 2 phút cuối cùng của phiên sáng, loạt lệnh đột ngột chất và khớp thẳng giá trần đã đẩy cổ phiếu SHB một mạch tăng 10% trong vòng 2 phút. Nhiều lệnh còn được kê ở bước giá lớn hàng triệu đơn vị, đầu giờ chiều lượng lệnh khớp ở giá trần tiếp tục bung ra, có lệnh khớp hơn 9 triệu cổ phiếu. Đối trọng với SHB là BAB hôm nay vẫn giảm 1,35%. 

Đẩy trụ kéo ngược VN-Index, SHB tạo biến bên HNX - Ảnh 2.

Diễn biến SHB đột ngột tăng trần

Với khối lượng khớp hơn 79,7 triệu đơn vị, nay là một phiên giao dịch có thanh khoản cao lịch sử của SHB, mã này vẫn còn dư bán trần hơn 4,8 triệu cổ phiếu. Tiền vào SHB hôm nay phần lớn là của nhà đầu tư nội khi khối ngoại vẫn tiếp tục bán ròng mã này. Dù tăng giá đột ngột bất thường, song SHB cũng góp phần lớn đỡ chỉ số sàn Hà Nội, đóng góp tăng 3,5 điểm. 

Giá trị khớp lệnh của HNX theo đó mà tăng vọt lên 3.405 tỷ đồng, chỉ số HNX-Index chốt tăng 1,17% trong khi cả HSX và UPCoM vẫn đỏ lửa. 

Chênh lệch mua bán trên HNX hôm nay cũng hẹp nhất trong 3 sàn với 102 mã tăng và 102 mã giảm. Đặc biệt, loạt cổ phiếu thị giá thấp ở HNX hôm nay đã bùng giá trở lại. Cổ phiếu giá dưới 10.000 tăng kịch trần và được mua bán sôi động như ART, TTH, KVC, HHG, ITQ…